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【东吴环保】天然气板块上涨，关注消费复苏&价差修复&板块低估值消费复苏：23M1-4消费量同增%，已恢复至21年水平，23M4消费量同增%；反转22M1-4下滑。价差修复：河北、内蒙古、湖南、重庆等各地持续出台理价政策，城燃价差修复。低估值：截至6月21日，燃气（申万）板块指数当前PE仅为倍，处于近十年%分位点，PB为倍，处于%分位点。【新奥股份】国内龙头城燃，直销气稳步发展，受益国外转口&价差修复；22-25年利润复增17%,23年9X【九丰能源】具备LNG码头+船运资产，气源运输灵活气量增长，布局氢氦；22-25年利润复增20%,23年10X 【天壕环境】具备跨省长输高壁垒资产，到岸气价上涨带动终端销售价提升；22-25年利润复增52%,23年14X⚡极端天气，国际局势变化，消费复苏不及预期